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Text File  |  1994-05-02  |  5KB  |  115 lines
  1. <text>
  2. <title>
  3. Reports on Country's Role, Stand, in BCCI Scandal
  4. </title>
  5. <article>
  6. <hdr>
  7. Joint Publications Research Service, September 23, 1991
  8. Economic: Report's on Country's Stand, Role in BCCI Scandal
  9. </hdr>
  10. <body>
  11. <p>[Bombay, The Times of India in English, 8 Aug 91, p.1]
  12. </p>
  13. <p>Minister's Statement
  14. </p>
  15. <p>   The government's statement on the BCCI (Bank of Credit and
  16. Commerce International), claiming that this overseas bank was
  17. not involved in any anti-state activity or shady deal touched
  18. off uproarious scenes followed by a walk-out by the entire
  19. opposition in Parliament today.
  20. </p>
  21. <p>   According to PTI, the finance minister, Dr. Manmohan Singh,
  22. turned down in the Rajya Sabha a demand for a joint
  23. Parliamentary committee (JPC) inquiry into the affairs of the
  24. BCCI in India on grounds that it might affect the good
  25. Indo-Arab relations.
  26. </p>
  27. <p>   The ruling family of Abu Dhabi had in 1990 acquired
  28. substantial interests in the BCCI and the family could not be
  29. held responsible for what all the bank had allegedly done
  30. earlier, Dr. Singh said while responding to clarifications on
  31. his statement in both houses of Parliament.
  32. </p>
  33. <p>   (The specific demand for the JPC probe was made by the
  34. leader of the opposition, Mr. Jaipal Reddy.)
  35. </p>
  36. <p>   Protesting members belonging to the National Front and left
  37. parties charged the government with suppressing facts and
  38. trooped into the well of the Lok Sabha. They disregarded pleas
  39. by the speaker that they could get off their chest whatever
  40. they wanted during the special discussion on the subject of the
  41. house.
  42. </p>
  43. <p>   The opposition, barring the BJP (Bharatiya Janata Party),
  44. which had earlier boycotted the session for the day, was
  45. particularly incensed when the finance minister made a hasty
  46. retreat after making his statement on the BCCI.
  47. </p>
  48. <p>   Urging the speaker, Mr. Shivraj Patil, to recall the finance
  49. minister on the ground that he had treated the house with
  50. "contempt," at least four Janata Dal members went on a "dharma"
  51. in the well for some time until they were persuaded by the CPM
  52. (Communist Party of India-Marxist) leader, Mr. Somnath
  53. Chatterjee, and several other senior leaders to give up the
  54. protest.
  55. </p>
  56. <p>   The Janata Dal leaders, Mr. George Fernandes and Mr. Ram
  57. Vilas Paswan, sprang to their feet as soon as the finance
  58. minister had resumed his seat and charged the government with
  59. taking the house for a ride. They said the statement was a
  60. cover-up cooked up by the government to save the reputations of
  61. several important leaders and business magnates in the country.
  62. </p>
  63. <p>   In his three-page statement made towards the fag end of the
  64. day, the finance minister clearly states that nothing that
  65. "impinges on the security of the country has come to the notice
  66. of the government so far. However, the government is fully
  67. alert about this aspect of the matter and in case further
  68. information becomes available appropriate action will be taken."
  69. </p>
  70. <p>   The government had no definite information regarding
  71. allegations made in the house that Indian politicians and
  72. bureaucrats had received payments through the BCCI (overseas)
  73. Ltd., Bombay branch or that any terrorists organizations had
  74. been funded through it.
  75. </p>
  76. <p>   The finance minister's statement was not altogether bland
  77. about transactions by the bank and revealed that since being
  78. set up in Bombay, as a subsidiary of the Bank of Credit and
  79. Commerce International Holdings (Luxembourg) on 31 March 1983
  80. it was involved in some irregularities which were detected and
  81. the culprits brought to book. The finance minister said some of
  82. the employees of the bank were detained under the COFEPOSA
  83. (Conservation of Foreign Exchange and Prevention of Smuggling
  84. Activities) Act following investigations by the enforcement
  85. directorate in 1986.
  86. </p>
  87. <p>   Giving details of this case, the finance minister said the
  88. bank was releasing foreign exchange against the foreign travel
  89. scheme to travel agents without verifying the signatures of the
  90. actual travellers with the result that a substantial amount of
  91. foreign exchange was released in the strength of forms bearing
  92. forged and fake signatures.
  93. </p>
  94. <p>   Subsequently four of the suspects were released in the
  95. recommendation of the advisory board that heard the cases in
  96. the COFEPOSA Act. The detention order of one employee was
  97. revoked by the government in the ground that other employees had
  98. been released under similar circumstances.
  99. </p>
  100. <p>   However, the case was adjourned by an order dated 20 June
  101. 1988 and a penalty was imposed in the bank, its employees as
  102. well as travel agents involved in the case. Following this
  103. order, foreign exchange amounting to $132,000 as well as the
  104. Indian currency of rupees, 1,700,057 was taken over from the
  105. bank.
  106. </p>
  107. <p>   The finance minister said that there were also reports in
  108. 1988 from intelligence agencies that the BCCI had made
  109. overtures for acquisition of property and was trying to enter
  110. the hotel and real estate business in Lucknow and Bombay.
  111. </p>
  112. </body>
  113. </article>
  114. </text>
  115.